高盛集团高级分析师Marcelo
Aguiar称,由于中国需求持续旺盛及供应吃紧,到2013年全球铁矿石价格仍将处于高位。  现货铁矿石到中国平均价格将保持在170美元/吨(CFR),2012-2013年略降至165美元/吨(CFR)。待巴西和澳大利亚新增的4000-8500万吨铁矿石年产能投产后,2014年矿石平均价格预计降至125美元/吨(CFR)。  Aguiar还预计,2011年和2012年全球铁矿石需求将增长6700-8900万吨。  本网视点:刚刚国内的钢厂及相关人士热议铁矿石价格将迎来“拐点”的温度还没有讲下去,三大矿商方就已经开始了反击,
关注今日新闻我们会发现:1.淡水河谷说,矿价保持坚挺是因为中国需求强劲;2.高盛说,由于未来中国需求依然强劲,到2013年铁矿石价格仍将处于高位。嘴皮子打架虽然分不出胜负,不过,中国钢厂依然面临矿商利润挤压,就已经说明了一切。

10月份国际炉料市场涨跌互现,国际焦煤市场总体持稳,铁矿石市场先扬后抑,废钢市场保持坚挺,生铁市场弱势盘整。需求疲弱及供给增加将对国际焦煤市场构成压力,预计后期市场难有起色。鉴于中国钢材市场保持疲软及矿山矿石供应趋增,铁矿石市场转入弱势格局。由于冬季废钢供应趋紧及钢厂补充废钢库存,国际废钢市场将保持坚挺。总体上判断,短期内国际炉料市场将盘整运行。  一、国际焦煤市场稳中趋弱  10月份国际焦煤市场总体保持平稳,鉴于钢材市场表现持续不佳,中国钢厂焦煤进口积极性较去年同期明显下降。与此同时,供应增加正对现货焦煤价格构成压力。在需求疲弱、供给相对充裕的情况下,国际焦煤市场可能已达到短期内的峰值,预计后期市场难有大的起色,以盘整为主。  受中国黄金周假期影响,10月初澳大利亚焦煤出口价格出现小幅下滑,从9月末的147美元/吨(FOB)降至146美元/吨(FOB),此后保持平稳。此外,西澳到中国海岬型船运费9月初以来上涨了3-5美元/吨,在中国钢厂利润已处于微薄的状况下,运费上升对澳大利亚焦煤价格构成一定压力。澳大利亚矿商本月与日本钢厂达成4季度半软焦煤合同价,较上季度仅上涨0.5美元/吨。美国焦煤出口市场保持平稳,主流交易价稳定在140美元/吨(FOB)。  二、国际铁矿石市场趋于弱势  10月份铁矿石市场先扬后抑,随着中国钢材市场持续下滑,钢厂对原料成本控制力度逐渐增强,同时矿山产量正逐步释放,国际铁矿石市场趋于弱势。  国庆假期后中国钢厂补充铁矿石库存推动进口矿市场小幅上涨,63.5%澳粉到中国价格从9月末的131美元/吨(CFR)涨至136美元/吨(CFR)。然而,随着钢厂补库活动逐步平息以及钢材市场保持疲软,进口矿市场开始趋于弱势,现货矿价回落至目前的约134美元/吨(CFR)。在钢材价格下行趋势下,钢厂将继续加强铁矿石采购的控价力度,以降低生产成本,预计短期内进口矿市场下行压力将有所增加,进入弱势盘整格局。  从中长期来看,铁矿石供给将稳步增长,而国内钢铁业铁矿石需求难以持续上升,预计未来铁矿石弱势格局难改。随着扩产项目的持续推进,澳大利亚三大矿山3季度铁矿石产量均达到创纪录水平,必和必拓铁矿石产量同比增23%至4885万吨,力拓铁矿石产量增1.4%至5338万吨,FMG产量为3490万吨,同比增幅达91%。矿山铁矿石产量增长尤其体现在其对中国出口量的大幅增加,9月中国铁矿石进口量约为7458万吨,创下单月进口量新高。  尽管矿山供应放量将对矿价构成压力,但一些矿商仍看好中国需求。FMG表示,中国铁矿石库存处于相对较低水平,受中国钢厂补库周期的支撑,短期内矿价不会大幅下跌。淡水河谷亦看好中国铁矿石消费市场,认为高质量铁矿石的需求将保持强势,矿价会更加稳定。  三、国际废钢市场保持坚挺  10月份以来国际废钢市场连续上涨,土耳其钢厂补充废钢库存拉动欧美废钢价格攀升,亚洲废钢市场随之上涨。冬季废钢收集困难导致废钢供应趋紧,将支持国际废钢市场保持在高位运行。  美国废钢市场继续上涨  美元贬值及废钢流动性下降推动美国废钢价格上涨,碎废钢交货至中西部钢厂价格涨至360美元/长吨。美国废钢出口市场亦攀升,对中国台湾的集装箱1、2号混合重废(80:20)出口价涨至358美元/吨(CFR),供应商报价涨至360-362美元/吨(CFR)。韩国钢厂从美国的散装1号重废进口价涨至近370美元/吨(CFR),供应商报价达380-385美元/吨(CFR),后期成交价预计进一步攀升。鉴于目前美国国内废钢需求稳定且供应持续吃紧,未来2个月美国废钢市场将可能继续上行,涨幅在20-30美元/长吨。  土耳其废钢进口市场连续上涨  10月份以来土耳其废钢进口市场连续回升,1、2号混合重废(80:20)进口价较月初上涨8美元/吨至374美元/吨(CFR),来自美国供应商的报价达375-380美元/吨(CFR)。贸易商称,临近冬季废钢供应量趋降,可能推动废钢价格进一步上升。土耳其国内废钢市场亦上涨,由于废钢进口价格坚挺及土耳其里拉兑美元走强,最大电炉钢厂Erdemir上调高等级废钢采购价25土耳其里拉/吨至775土耳其里拉/吨(390美元/吨)。  亚洲市场保持坚挺  10月份日本国内废钢市场总体平稳,三大主要废钢地区关东、中部和关西钢厂的2号重废平均价格为32596日元/吨(333美元/吨)。日本废钢出口市场持续攀升,对韩国的2号重废出口价格涨至34000-34500日元/吨(FOB),较9月末上涨1500-2000日元/吨,供应商报价涨至35000日元/吨(FOB)或更高。然而,韩国钢厂出价与日本供应商报价存在较大价差,成交仍受到抑制。  四、国际生铁市场弱势盘整  10月份国际生铁市场保持弱势,由于欧洲和美国成品材需求疲软,钢铁生产商正寻求降低原料成本,采购积极性不高。此外,受伊斯兰教古尔邦节假期影响,中东地区买主采购亦放缓,导致生铁价格下滑。然而,由于对废钢价格上涨的预期及铁矿石价格仍处于高位,预计短期内国际生铁市场进一步下跌空间不大。  独联体生铁出口价格10月份以来下降了3-8美元/吨,波罗的海地区生铁出口价格从433美元/吨(FOB)降至430美元/吨(FOB),黑海地区生铁出口价格从388美元/吨(FOB)降至380美元/吨(FOB)。巴西生铁出口市场保持平稳,主流交易价保持在380美元/吨(FOB),来自巴西的生铁被市场认为质量更高,这削弱了独联体生铁生产商与欧洲钢厂在价格谈判中的优势。

9月份国际炉料市场涨跌互现,国际焦煤市场延续涨势,铁矿石和废钢价格均下滑,生铁价格维持平稳。由于4季度焦煤合同价涨幅低于预期及中国钢材市场下滑,后期焦煤市场继续上涨的难度较大。未来几个月全球主要矿山矿石供应趋增,铁矿石市场仍存在下滑压力。鉴于成品材市场需求疲软,国际废钢市场预计继续走弱。随着铁矿石和废钢价格下滑,生铁市场也面临下跌风险。总体上判断,短期内国际炉料市场将弱势运行。  一、国际焦煤市场涨势恐难持续  中国及其他市场买主采购活跃及海运焦煤供应量偏紧,9月份国际焦煤市场延续涨势。然而,由于钢厂焦煤库存上升、澳大利亚焦煤供应趋增以及中国钢材市场持续下行,后期国际焦煤上涨趋势恐难持续。  作为澳洲煤炭的主要出口市场之一,中国需求回升给澳洲焦煤出口注入活力,9月份澳大利亚硬焦煤主流报价在145-150美元/吨(FOB),成交价从9月初的142美元/吨(FOB)涨至145美元/吨(FOB)。受8、9月份现货焦煤价格上涨的拉动,4季度炼焦煤长协合同价格确定为152美元/吨FOB,较3季度涨7美元/吨。随着澳大利亚焦煤价格走高,美国焦煤价格亦攀升,主流交易价从月初的137美元/吨(FOB)涨至140美元/吨(FOB)。  从长期而言,国际焦煤矿商将提高产量以对价格上涨作出反应,若后期需求不能够保持旺盛,那么焦煤供应增加将对价格构成一定压力。此外,近期中国钢材价格持续下滑,尽管钢厂对国外焦煤的询盘仍活跃,但采购偏谨慎,市场观望气氛渐浓,因此国际焦煤市场涨势可能受到抑制,预计后期价格以盘整为主。  二、国际铁矿石市场震荡下行  与焦煤市场的上涨走势不同,铁矿石市场表现疲弱,价格震荡下行,主要原因是中国钢材市场下跌及市场对铁矿石供应增加的担忧日益上升。  中国钢材市场9月初以来一直保持疲弱,季节性需求复苏并未像人们预期的那么明显,因此大多数矿石库存充足的钢厂采取观望态度,迫使国外矿商下调报价以促成交易,现63.5%澳粉到中国价格为131美元/吨(CFR),与8月末的高点价位相比下跌约10美元/吨。  随着国庆假期临近,铁矿石市场供需双方观望气息浓厚,钢厂多以询价为主,实际采购不多。鉴于当前钢厂资金压力加大、低成本矿石资源供应趋增及钢价下滑抑制矿石买主采购活动,现货矿价可能进一步下滑。不过,由于中国钢产量仍处于高位,预计短期内矿价可能不会降至120美元/吨以下。  将值得注意的是,4季度主要矿企铁矿石供应将有明显增加。力拓将皮尔巴拉地区铁矿石年产能提至2.9亿吨的第一阶段扩建项目已投产,必和必拓Jimblebar铁矿石扩建项目有望于4季度投产,年产能将增加3500万吨,FMG集团Kings铁矿项目预计于今年底投产,年产能增加4000万吨。淡水河谷下半年将通过增产完成全年目标,因此淡水河谷未来几个月供应也将增加。虽然四大矿企下半年供应放量,但国内铁矿石需求难以超过上半年水平,长期而言矿石价格上涨动力不足。  三、国际废钢市场将继续下滑  受需求下降影响,9月份下半月以来国际废钢市场整体下滑。由于成品材需求前景低迷,土耳其钢厂废钢采购放缓,导致欧美废钢出口价均下滑,亚洲废钢市场随后亦开始走弱。  美国废钢市场连续下滑  9月份美国废钢国内及出口市场均下滑。美国国内钢厂废钢采购放缓,而废钢资源供应量仍处于较高水平,导致废钢价格整体下滑,目前美国1号重废综合价格(匹兹堡、芝加哥、费城)较8月份下降7美元/长吨至334美元/长吨,碎废钢价格下滑12美元/长吨至356美元/长吨。美国废钢出口市场亦下滑,对土耳其的1、2号混合重废(CFR)出口价降至369美元/吨(CFR),碎废钢进口价降至374美元/吨(CFR),较8月底下滑约8美元/吨,集装箱1、2号混合重废(80:20)出口到亚洲价格为345美元/吨(CFR),较之前下跌10美元/吨。  土耳其废钢进口市场保持疲软  由于对10月份成品材需求疲弱的预期,近期土耳其钢厂从欧洲和美国的废钢进口价格均下滑,1、2号混合重废(80:20)进口价降至365美元/吨(CFR),较月初降幅达15美元/吨。由于中东政治局势紧张,9月份土耳其螺纹钢和方坯需求受到抑制,出口价格均下滑,钢厂利润受到挤压,不得不设法降低生产成本,未来几周土耳其废钢进口价格预计进一步下跌。  亚洲市场整体走弱  日本国内废钢市场在连续上涨6周后开始走弱,目前三大主要废钢地区关东、中部和关西钢厂的2号重废平均价格为32646日元/吨(334美元/吨)。由于日本国内废钢价格下滑,东京制钢下调废钢采购价500-1000日元/吨,为7月初以来首次下调。在东南亚,废钢进口市场下滑,越南从美国的集装箱1、2号混合重废(80:20)进口价降至345-350美元/吨(CFR),由于当地钢材需求疲弱,一些废钢进口商出价进一步下调。随着国际其他废钢市场走弱及铁矿石价格正下滑,亚洲废钢市场预计继续走低。  四、国际生铁市场面临下跌风险  9月份国际生铁市场总体平稳,欧洲钢厂在夏休期结束后生铁的采购量并未如期回升,供应商提价失败。在废钢价格下滑及铁矿石市场疲弱的市场环境下,国际生铁市场压力逐渐显现,面临下跌风险。  由于对欧洲钢厂在夏休期后重返市场的预期,9月初独联体生生产厂家提高报价5美元/吨,俄罗斯低锰生铁价格涨至430-440美元/吨(FOB,波罗的海),乌克兰生铁出口价格涨至385-400美元/吨。然而,欧洲钢厂并未接受独联体生铁高报价,买方出价与报价价差较大,采购活动受到抑制,因此独联体生铁厂家提价并未成功,后期出口价格一直维持平稳。  受需求增加拉动,9月份巴西生铁出口价格从月初的373美元/吨(FOB,维多利亚港)涨至380美元/吨(FOB)。巴西雷亚尔兑美元贬值促使巴西生铁出口价格在国际市场中更具竞争力,吸引了来自欧洲和亚洲的一些钢厂采购,这也为独联体生铁生产厂家带来压力。